«Решение для ЦБ нехарактерное, но ожидаемое»: эксперты о повышении ключевой ставки Центробанка

©

Совет директоров Банка России на прошлой неделе принял решение повысить ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт (п.п.). Об этом сообщила пресс-служба регулятора. Сейчас показатель составляет 6,5% годовых — это максимум с декабря 2019 года. Повышение масштабное и нехарактерно для политики Центробанка, который ранее практиковал более плавное повышение показателя.

Инфляция продолжит расти

Старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин отмечает, что для рынков нынешний шаг регулятора был не самым очевидным, но многие аналитики, тем не менее, были к нему готовы.

«Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, 19 из 37 опрошенных аналитиков ждали повышения ставки на 1 процентный пункт, 9 – на 0,75 процентного пункта, а 8 – на 0,5. Рынок процентных ставок, скорее, был ближе к повышению на 0,75 процентного пункта. Так как ЦБ повысил ставку сразу на 1 процентный пункт и дал понять, что готов рассмотреть дополнительные повышения, решение ЦБ будет позитивным для рубля – он станет более привлекательным для операций керри-трейд. Кроме того, чем быстрее ЦБ будет повышать ставки, тем больше у него шансов обуздать инфляцию», - говорит Рапохин.

Стратег отмечает, что рост цен в большей степени обусловлен устойчивыми факторами. Если до этого инфляцию в значительной степени разгонял рост мировых цен на товары, и ЦБ считал это временным явлением, то сейчас появилось больше признаков, что спрос продолжает опережать предложение.

«Прогноз по инфляции повышен с 4,7–5,2% до 5,7–6,2%.  Если инфляция будет ближе к верхней границе этого диапазона или превысит ее, то ЦБ в своих обновленных прогнозах не исключает, что к концу года ставка может превысить 7%», - говорит стратег SberCIB Investment Research.

Ситуация на Урале

Начальник Уральского ГУ Банка России Рустэм Марданов отмечает, что на Урале годовая инфляция чуть ниже общероссийского показателя и составляет 6,1% (в России показатель — 6,5%). Тем не менее, ускорение есть, оно вызвано во многом устойчивым ростом внутреннего спроса, который опережает возможности расширения производства по широкому кругу отраслей, и практически полностью восстановившейся активностью после спада 2020 года.

«Устойчивость этих процессов во многом зависит от темпов вакцинации и нормализации эпидемической обстановки как у нас, на Урале, так и в России и в мире в целом. Новые условия сделки ОПЕК+ при наличии соответствующего спроса позволят последовательно нарастить добычу нефти в регионах Урала до докризисного уровня уже к середине следующего года, что положительно отразится на динамике выпуска», - считает Рустэм Марданов.

Также, среди факторов, влияющих на показатель инфляции, Глава Уральского управления Банка России отметил высокий спрос на рынке вакансий.

Кредиты стали дороже

«Денежно-кредитные условия для конечных заемщиков начали изменяться под воздействием повышений ключевой ставки Банка России в этом году, но еще остаются мягкими. Уровень ставок по срочным вкладам населения достиг максимальных значений за последние 11 месяцев. На Урале годовые темпы прироста розничного кредитования повысились: по потребительским кредитам по итогам июня – до 16%, по ипотечным – до 24,5%. Задолженность малого и среднего бизнеса по сравнению с июнем 2020-го выросла на 26%», - говорит Рустэм Марданов.

Решение ЦБ по ключевой ставке направлено на возвращение годовой инфляции к 4%, говорит представитель Уральского Банка России. Решение банка ускорит подстройку процентных ставок по банковским продуктам к проводимой денежно-кредитной политике. Это, в свою очередь, приведет к росту привлекательности банковских депозитов для населения и обеспечит сбалансированный рост кредитования.