Газпромбанк передал УГМК права требования по кредиту ГК Petropavlovsk на $200 миллионов

©

ГК Petropavlovsk, которая является одной из крупнейших золотодобывающих холдинговых компаний в России, оказалась под угрозой дефолта из-за невозможности уплаты по займам. Так как Газпромбанк попал под санкции Великобритании, зарегистрированная в этой же стране Petropavlovsk не смогла продать банку золото и осуществить платежи по кредиту.

Газпромбанк передал УГМК права требования по срочному займу ГК Petropavlovsk в размере $201 млн и сопутствующие финансовые документы, сообщает Forbes. Экономист, профессор Высшей школы экономики Евгений Коган рассказал, почему это решение позитивно для золотодобывающей компании и как могут развиваться события в дальнейшем:

— Судя по всему, компания пошла по пути реструктуризации долга перед Газпромбанком, и вопрос о продаже активов пока не стоит. На наш взгляд, решение с УГМК в текущей ситуации видится относительно позитивным, по сравнению с более неприятными вариантами. А вот что будет дальше – большой вопрос. С одной стороны, передача обязательств компании (а не банку, что важно), не попавшей пока под санкции, вполне возможно, позволит Petropavlovsk избежать технического дефолта по обязательствам. С другой стороны, УГМК, скорее всего, не просто так «вписалась» в ситуацию. Не исключено, компания имеет виды на активы Petropavlovsk. И здесь можно немного порассуждать. 

В РФ на фоне текущих событий растет активность в сфере M&A. Компании, которые могут себе позволить тратить деньги, начинают подбирать качественные активы ушедших иностранцев.

Скорее всего, у УГМК с деньгами все в порядке по причине сильной конъюнктуры рынка меди. Поэтому компания может воспользоваться случаем и заполучить качественный актив, которым, на наш взгляд, является Petropavlovsk. И сделка с ГПБ может быть первым шагом в этом направлении. 

В дальнейшем возможны разные варианты. Первый – относительно позитивный. В лице УГМК компания Petropavlovsk получит сильного единоличного крупного бенефициара. Это устранит проблему корпоративных конфликтов, поможет решать проблемы со сбытом и с обслуживанием обязательств. Второй вариант относительно негативный. Как известно, УГМК – непубличная компания, и если Petropavlovsk окажется в ее периметре, то придется соблюдать общую корпоративную этику. То есть, становиться непубличным – выкуп и делистинг. И почему-то есть ощущение, что выкуп УГМК не захочет делать «задорого». Третий вариант – негативный. УГМК может подождать, пока Petropavlovsk «дефолтнет» и взять компанию за долги.

Возможно, мы и неправы, сбудется это или нет – посмотрим. А пока в 2022 г. у Petropavlovsk предстоит погашение еврооблигаций на сумму около $230 млн. Срок – ноябрь. Раз ситуация с Газпромбанком начала решаться (там есть еще линия на $87 млн), до ноября компания, по всей видимости, может более или менее спокойно искать дальнейший выход из ситуации.

Напомним, что УГМК собиралась купить GV Gold, но стороны так и не пришли к соглашению о цене. Холдинг продолжает искать варианты по приобретению золотодобывающих компаний в России.